Moja najlepšia ropná akcia na kúpu práve teraz

Ceny ropy zaznamenali epický návrat. Za posledných 12 mesiacov vzrástli takmer o 100 % a blížia sa k 80 USD za barel. Sú dokonca vyššie ako na svojom dne, keď sa ropa prepadla do záporných hodnôt počas prvých dní pandémie v minulom roku.

Vzhľadom na oživenie dopytu a pomalý návrat ponuky by ceny ropy mohli ešte rásť. Zásoby ropy skrátka generujú prílev peňažných tokov.

Mnohí producenti ropy tieto peniaze využívajú na splácanie dlhu a na návrat na pevnú pôdu po ťažkom období. Iní však začínajú investorom vracať viac zo svojich neočakávaných príjmov. Spoločnosť Devon Energy (NYSE:DVN) je na čele, a preto je to moja najlepšia ropná akcia na kúpu v súčasnosti.

Začiatok niečoho výnimočného

Spoločnosť Devon Energy začala rok 2021 dokončením transformačnej fúzie so spoločnosťou WPX Energy. Spojenie posilnilo jej rozsah a znížilo náklady, čo ju postavilo do pozície, v ktorej bude produkovať viac voľného peňažného toku.

Spoločnosť Devon si stanovila plán vrátiť investorom značnú časť týchto peňazí tým, že ako prvá v odvetví spustila program fixných plus variabilných dividend. Podľa tejto stratégie by spoločnosť pravidelne vyplácala

akcionárom základné dividendy, ktoré by mohla podporovať pri nižších cenách ropy. Okrem toho by spoločnosť Devon každý štvrťrok vyplácala osobitné variabilné dividendy na základe voľného peňažného toku, finančnej situácie a výhľadu cien ropy.

Spoločnosť stanovila variabilnú sadzbu dividend až do výšky 50 % prebytku voľných peňažných prostriedkov za každý štvrťrok. Toto číslo vypočítava ako svoj voľný peňažný tok po pokrytí kapitálových výdavkov a základnej dividendy. Spoločnosť Devon môže zvyšné peniaze flexibilne použiť na ďalšie posilnenie svojej už aj tak silnej súvahy alebo na spätný nákup akcií.

Rastúci prílev

Spoločnosť Devon nemohla načasovať začiatok svojho variabilného dividendového programu lepšie vzhľadom na tohtoročný rast cien ropy. V prvom štvrťroku spoločnosť vygenerovala voľný peňažný tok vo výške 260 miliónov USD.

To jej umožnilo vyplatiť dividendu vo výške 0,34 USD na akciu (základná štvrťročná dividenda 0,11 USD na akciu plus variabilná dividenda 0,23 USD na akciu). V druhom štvrťroku sa prebytok voľného peňažného toku vyšplhal na 515 miliónov USD, čo spoločnosti umožnilo zvýšiť celkové vyplatené dividendy o 44 % na 0,49 USD na akciu.

Hlavným faktorom, ktorý podporil zvýšenie dividend, boli rastúce ceny ropy. Spoločnosť Devon predávala v druhom štvrťroku ropu za priemernú cenu 50,34 USD za barel, čo predstavuje zlepšenie oproti 46,15 USD za barel v prvom štvrťroku. Spoločnosť by dosiahla ešte vyššiu cenu, keby nemala zavedené zabezpečenie ropy na ochranu pred nižšími cenami ropy.

Hoci tieto zaistenia budú v najbližšom období pôsobiť ako protivietor, na budúci rok sa začnú rušiť. Takže peňažný tok spoločnosti Devon by sa mal naďalej zvyšovať, aj keď ceny ropy vrátia časť svojich nedávnych ziskov.

To jej akcionárov pripravuje na ešte väčší prílev dividend v nasledujúcich štvrťrokoch. Pri cene ropy 80 USD by spoločnosť Devon mohla v druhej polovici tohto roka vyplatiť monštruóznu dividendu. Pri súčasnej cene akcií sa spoločnosť obchoduje s 24 % voľným peňažným výnosom na základe 80 USD ropy.

Za predpokladu, že by polovicu týchto peňazí vyplatila vo forme dividend, a mohla by mať dividendový výnos okolo 12 %. To z nej robí najvyššiu potenciálnu príležitosť na dividendový výnos spomedzi spoločností v indexe S&P 500.

Medzitým je tu ešte väčší nárast peňažných tokov v budúcnosti, keď sa súčasné zaistenie cien ropy spoločnosti Devon zruší a bude profitovať z iniciatív na úsporu nákladov súvisiacich s fúziou. Pri cene ropy 80 USD má spoločnosť v budúcnosti 34 % výnos z peňažných tokov. Aj keby ropa klesla na 60 USD za barel, výnos z voľných peňažných tokov by bol viac ako 20 %.

Vzhľadom na tento nárast môže spoločnosť Devon v budúcnosti vyplatiť ešte viac voľných peňažných prostriedkov prostredníctvom variabilných dividend. Vzhľadom na neistotu dopytu spoločnosť nebude alokovať príliš veľa kapitálu na rast svojej produkcie.

Medzitým už dosiahla svoj cieľ v oblasti finančnej páky. To jej ponecháva menej možností, ako naložiť s voľnou hotovosťou. Mohla by spätne odkúpiť akcie, uskutočniť akvizície alebo vyplatiť viac dividend.

Najlepší spôsob, ako zarobiť na vyšších cenách ropy

Spoločnosť Devon Energy umožňuje investorom profitovať z vyšších cien ropy takmer okamžite. Je to preto, že jej variabilný dividendový program rastie spolu s cenami ropy. Vďaka tejto krátkodobej výplate a potenciálu rastu je spoločnosť Devon najlepšou ropnou akciou na kúpu práve teraz v období, ktoré sa zdá byť obdobím trvalého rastu cien ropy.