Cómo planea Ripple defender los cargos de la SEC sobre el token XRP

Hace menos de un mes, el XRP era la criptomoneda número 3 por capitalización de mercado, detrás de sólo el bitcoin (BTC) y el ether (ETH). Esta semana, XRP se hundió hasta el No. 5 en algunas bolsas de criptomonedas.

Su precio ha bajado un 52% desde el 22 de diciembre, cuando la SEC encargó a la compañía de software bancario Ripple Labs la realización de una oferta de 1.300 millones de dólares de valores no registrados en 2013, cuando comenzó a vender XRP.

Los cargos también nombran a dos ejecutivos de Ripple, el cofundador y ex CEO Christian Larsen y el actual CEO Brad Garlinghouse, quienes supuestamente vendieron 600 millones de dólares en participaciones personales de XRP.

El tema central del caso: ¿Es XRP una seguridad?

La SEC cree que sí, y dice que Ripple promovió a XRP para financiar su negocio.

Ripple vende productos de software a bancos y empresas de transferencia de dinero, algunas de las cuales utilizan XRP para acelerar las remesas y proporcionar liquidez.

A raíz de los cargos de la SEC, los socios de Ripple como MoneyGram (MGI) y Tetragon se han distanciado de la empresa. Las bolsas de criptomonedas de EE.UU, incluyendo Coinbase, Kraken, eToro, y OkCoin están suspendiendo el apoyo comercial a XRP este mes. Coinbase se enfrenta ahora a una demanda de un cliente en St. Louis por las tarifas comerciales que Coinbase cobró por las transacciones de XRP.

Los cargos contra Ripple fueron anunciados en el penúltimo día de mandato del presidente saliente de la SEC, Jay Clayton, por lo que Ripple se encuentra en un período de limbo. El presidente interino de la SEC es Elad Roisman; la elección del presidente electo Joe Biden para el nuevo presidente de la SEC es el ex presidente de la CFTC Gary Gensler, que parece amigable con el cripto.

Durante la transición, la unidad cibernética de la SEC continúa el caso contra Ripple, y el próximo evento es una conferencia previa al juicio en Nueva York programada para el 22 de febrero. Dado el ritmo glacial al que se mueven los tribunales, además de la pandemia COVID-19 en curso, es probable que el juicio no se celebre hasta la primavera o más tarde, si es que llega tan lejos.

La SEC contra el auge de la ICO

En todas sus acciones de ejecución contra empresas de nueva creación que crearon fichas, la SEC se ha basado en la «Prueba Howey», que proviene de un caso de 1946 (SEC contra Howey) que implicaba la venta de acciones en una plantación de cítricos.

La prueba determinó, como explicó el ex funcionario de la SEC Bill Hinman en una cumbre de criptomonedas de Yahoo Finance en 2018, que una oferta representa un valor si «requiere una inversión de dinero en una empresa común con una expectativa de beneficio derivada de los esfuerzos de otros».

En opinión de la SEC, la mayoría de las ofertas iniciales de monedas durante el infame auge de la OIC fueron ofertas de valores porque las monedas se comercializaron con la expectativa de que el precio subiera, y también, como dijo Hinman, «se vendieron a un amplio público en lugar de a personas que probablemente las utilicen en la red».

Cuando se trata de XRP, Ripple ruega que no esté de acuerdo.

En su respuesta a la SEC, Ripple escribió: «La teoría de la SEC, de que XRP es un contrato de inversión, está equivocada en los hechos y equivale a una expansión sin precedentes y mal concebida de la prueba Howey y la autoridad de aplicación de la SEC contra los activos digitales».

Múltiples funcionarios de la SEC en los últimos años han dejado claro que la SEC no ve el bitcoin o el ether como valores.

El CEO de Ripple, Garlinghouse, planteó varias veces en el pasado el caso de por qué el XRP no es un valor, tratando de evitar esta misma acción de la SEC; no funcionó.

En un memorándum a los empleados de Ripple, calificó la acción de la SEC como «un ataque a la criptomoneda en los Estados Unidos». (El regulador de valores de Japón no considera al XRP como un valor, y Garlinghouse amenazó recientemente con trasladar la empresa a Japón o Singapur).

«XRP es una moneda», dice Ripple en su carta a la SEC, «similar al bitcoin y al ether, que la SEC ha determinado que no son valores».

Es interesante que Ripple llame moneda a XRP, teniendo en cuenta que Garlinghouse dijo en una cumbre de criptomonedas de Yahoo Finance en 2018: «Yo no llamo a esto criptomoneda. No es una moneda… Son activos digitales. Si el activo resuelve un problema real para un cliente real, entonces habrá valor en el activo.»

El argumento de Ripple

En un escenario de prueba, uno de los argumentos clave de Ripple se basará en ocho años de datos de precios que muestran que el XRP no se mueve en base a las noticias sobre Ripple, según fuentes familiarizadas con la estrategia legal de la empresa.

Un ejemplo concreto: El 19 de junio de 2019, cuando Moneygram anunció que había convertido a Ripple en su socio exclusivo para los acuerdos de pagos transfronterizos, las acciones de MoneyGram subieron un 170% en un día. Ripple presentará datos que muestran que el XRP se mantuvo estable. (Los datos de CoinMarketCap, por otro lado, muestran que el XRP subió un 15% en los dos días siguientes).